Retail forex cpo

Strona 62 Rejestracja 62 Przegląd rejestracji dla detalicznych Dealerów Giełdowych i Forex IP, CTA i CPO Zgłaszający Przegląd rejestracyjny dla detalicznych Dealerów Giełdowych i Forex Wnioskodawców IB, CTA i CPO Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wydał ostateczne zasady na rynku Forex, które zaczną obowiązywać w dniu 18 października 2017 r. Każda firma występująca jako kontrahent w niektórych detalicznych transakcjach pozagiełdowych Forex jest zobowiązana do zarejestrowania się jako detaliczny dealer walutowy (RFED). (Kontrakty Futures Commission Merchants oferujące transakcje na rynku forex swoim klientom detalicznym, ale działające głównie lub zasadniczo jako tradycyjne FCM są zwolnione z rejestracji jako RFED, ale muszą zostać zatwierdzone jako firma Forex i wyznaczone jako członek Forex Dealera NFA.) osoba fizyczna działająca jako adwokat na rynku forex, zarządzający rachunkiem i operator puli jest zobowiązany do zarejestrowania się w CFTC jako brokerzy wprowadzający, doradcy ds. obrotu towarowego (CTA) lub operatorzy pul towarowych (CPO) i staną się członkami stowarzyszenia National Futures. Narodowe Stowarzyszenie Futures (NFA) przygotowało to krótkie podsumowanie wymogów dotyczących rejestracji forex w celu zapewnienia firmom i indywidualnym wnioskodawcom podstawowego zrozumienia procesu rejestracji. Wszystkie firmy notowane na giełdzie jako dealer detaliczny, broker wprowadzający (niezależny lub gwarantowany), doradca handlowy lub podmiot zajmujący się obrotem towarami muszą spełniać następujące wymagania: wypełniony formularz rejestracyjny online: wnioskodawcy muszą wypełnić formularz 7-R poprzez rejestrację online NFAs System (ORS) .160 Dodatkowe wymogi dotyczące wprowadzania brokerów: Wnioskodawcy rejestrujący się jako gwarantowane brokatory wprowadzające muszą przedłożyć kompletną umowę gwarancyjną (formularz 1-FR-IB część B) z RFED lub FCM. Wnioskodawcy rejestrujący się jako niezależni brokerzy wprowadzający muszą spełnić dodatkowe wymogi finansowe. Dodatkowe wymogi dla doradców handlowych i podmiotów zajmujących się obrotem towarami: Zanim zaczną nabywać klientów, CTA i CPO muszą przedłożyć dokument zatwierdzający do zatwierdzenia. Dokument ujawniania musi być uzupełniony zgodnie z zasadą Zgodności z NFA 2-41. Indywidualne formularze rejestracyjne: każda osoba występująca jako osoba powiązana (AP) lub uczestnik Forex Forex, CTA, CPO lub RFED musi wypełnić formularz 8-R za pośrednictwem systemu rejestracji online NFAs (ORS). Egzaminy sprawdzające: Wszystkie osoby, które żądają handlu detalicznego poza forex lub nadzorujące tę działalność, będą musiały podjąć i zdać dwa egzaminy. Jednym z nich jest analiza krajowych kontraktów terminowych towarowych (NCFE lub Series 3), obejmujących teorię, terminologię i regulamin wymiany handlowej futures. Drugim egzaminem jest egzamin z handlu detalicznego w trybie off-exchange, seria 34. Ten egzamin godzinowy składa się wyłącznie z pytań związanych z forexem. NFA opublikowało Podręczniki dla obu egzaminów w sekcji Rejestracja w swojej witrynie internetowej (nfa. futures. org). Obie egzaminy są obecnie dostępne i są administrowane przez Urząd Regulacji Rynku Finansowego (FINRA). Formularz wniosku o przetestowanie (U10) 160 powinien być dostępny na stronie finra. org. Opłata za przystąpienie do egzaminu z serii 3 wynosi 115, a opłata za przystąpienie do egzaminu z serii 34 wynosi 75. Karty do pobierania odcisków palców: NFA wymaga, aby wszyscy indywidualni wnioskodawcy przesłali karty odcisków palców, które są wysyłane do Federalnego Biura Śledczego (FBI) w celu ustalenia, czy: wnioskodawca jest karany. NFA może zaakceptować i przetworzyć kompletną kartę FBI Applicant. Karty te można uzyskać kontaktując się z Centrum informacyjnym NFAs pod numerami podanymi poniżej. Zachęcamy wnioskodawców do składania więcej niż jednego zestawu odcisków palców wraz z ich wnioskami w celu uniknięcia opóźnień w uzyskiwaniu dodatkowych zestawów, jeśli jest to konieczne do przetwarzania. NFA oferuje usługę odcisku palców dla osób, które wystąpiły z NFA w biurze w Chicago (300 South Riverside Plaza, Suite 1800) w godzinach od 8:30 do 16:00. za 15 (gotówka, czek lub przelew). Aby korzystać z usług odcisków palców NFA, użytkownicy muszą być wstępnie zarejestrowani w rejestrze użytkowników budynków. Odwiedzający powinni skontaktować się z Centrum informacyjnym NFA pod numerami podanymi poniżej lub wysłać e-mail na adres informationnfa. futures. org, aby wstępnie zarejestrować swoje imię i datę wizyty, aby mogli uzyskać dostęp do biur NFA na 18. piętrze. NFA zaleca, aby odwiedzający wstępnie rejestrowali co najmniej dzień przed ich wizytą. Wszystkie osoby, które będą odciski palców, będą musiały przedstawić dwie formy identyfikacji, z których jeden jest ważnym dokumentem obrazu wydawanym przez agencję rządową w celu sprawdzenia tożsamości osoby, która ma odcisk palca. NFA przekazuje cyfrowe obrazy odcisków palców do FBI w celu sprawdzenia karnego w tle. Wyniki są otrzymywane w ciągu trzech dni lub krócej, aw niektórych przypadkach w ciągu kilku godzin, co daje szybszy i bardziej wydajny proces rejestracji. Opłaty rejestracyjne CFTC: 500 bezzwrotna opłata rejestracyjna za RFED 200 bezzwrotna opłata rejestracyjna za każdy nieodpłatny wpis rejestracyjny IB, CTA lub CPO 85 dla każdej z głównych i AP AP IB, CTA lub CPO NFA Stypendium: 125 000 non - zwracane160platne prowizje dla detalicznego dealera walutowego 2500 bezzwrotnych corocznych opłat dla każdego IB, CTO lub CPO Niniejszy krótki przegląd nie ma na celu dostarczenie kompleksowego przewodnika po rejestracji CFTC. NFA opublikowało podręcznik użytkownika dla użytkownika ORS 160 i samouczek 160 na swojej stronie internetowej zawierający bardziej szczegółowe informacje. W ciągu następnych kilku dni NFA publikuje w swoich witrynach serię filmów edukacyjnych, które będą dostarczać krok po kroku instrukcji dotyczących wspólnych zadań związanych z rejestracją. Dodatkowe informacje można znaleźć na stronie NFAs pod adresem nfa. futures. org lub skontaktuj się z Centrum informacyjnym NFAs pod numer (800) 621-3570 w godzinach od 8:00 do 5:00. CT od poniedziałku do piątku. Wrzesień1602017 (zaktualizowany w lutym 2017 r.) Operator puli towarowej (CPO) CPO to osoba fizyczna lub organizacja, która prowadzi160a pula surowców i 140 funduszy na 160. pula towarowa.160A pula surowców to 160 jednostek, w których fundusze wniesione przez kilka osób są łączone w celu handlu kontrakty futures, opcje na kontrakty futures, kontrakty forex na rynku detalicznym160 lub swapy, 160lub inwestowanie w inną pulę towarową. Zasadniczo wymagana jest rejestracja, chyba że CPO kwalifikuje się do jednego ze zwolnień z rejestracji określonych w regulaminie CFTC 4.5 lub 4.13. Przykłady podmiotów lub osób, które mogą być zwolnione, obejmują: Osoby w inny sposób uregulowane, takie jak bank, towarzystwo ubezpieczeniowe lub zarejestrowana firma inwestycyjna (w odniesieniu do zarejestrowanych spółek inwestycyjnych obejmuje to tylko tych CPO RIC, którzy zobowiązują się nie więcej niż deminimus części ich aktywów do obrotu towarowego, które nie mieszczą się w definicji zabezpieczenia w dobrej wierze i nie sprzedają się jako pula surowców lub inna inwestycja w towar). Ci, którzy prowadzą jedną lub więcej małych grup, które otrzymały mniej niż 400 000 w łącznej wysokości wkładów kapitałowych i które mają nie więcej niż 15 uczestników w jednej puli lub Ci, którzy w danym momencie operują tylko jedną pulą, która nie reklamuje ani nie otrzymuje żadnego odszkodowania. Więcej informacji na temat dostępnych zwolnień znajduje się w tym podsumowaniu. Kliknij tutaj, aby uzyskać dostęp do części 4 Regulaminu CFTC, w tym Zasady 4.5 i 4.13 oraz inne zasady szczególnie istotne dla CPO. Możesz uzyskać dostęp do szczegółowych wskazówek dotyczących stosowania Zasad 4.5 (patrz także poprawki do Zasady 4.5) 160 i 4.13. Jeżeli CPO jest uprawniony do zwolnienia z rejestracji, operator puli musi elektronicznie złożyć zawiadomienie o zwolnieniu z rejestracji CPO za pośrednictwem NFAs Electronic Einging Karting System. Wszyscy zarejestrowani CPO muszą być członkami NFA, aby prowadzić kontrakty futures lub swapy na rzecz klientów. CPO jest zobowiązany do złożenia następujących dokumentów: wypełniony formularz online 7-R (zawiera sekcje członkowskie NFA) Bezzwrotna opłata za wniosek w wysokości 200,00 Kwestionariusz roczny CPO Składki członkowskie w wysokości160750,00160160160160160160160160160160160160 CPO jest wymagany do składania wniosków o swoich głównych i stowarzyszonych Osoby Wypełnione formularze online Wymagania dotyczące kart odcisków palców formularz 8-R Bezzwrotna opłata za wniosek główny w wysokości 85,00 Bezzwrotna opłata za osobę stowarzyszoną Opłata za zgłoszenie 16060,00160 Dodatkowo, wszyscy zarejestrowani CPO zaangażowani w detaliczne transakcje pozagiełdowe są zobowiązani do: Złóż wniosek, aby zostać firma forex wypełniając formularz online 7-R Posiadaj co najmniej jednego mocodawcę, który jest także zatwierdzoną osobą powiązaną z Forex Prześlij płatność składek członkowskich CPO Forex Firm w wysokości 2500 (lub dopłata w wysokości 1750, jeśli wnioskodawca jest już członkiem NFA) Dodatkowo, wszyscy zarejestrowani CPO zaangażowane w transakcje swap są zobowiązane do: Złóż wniosek, aby zostać firmą typu swap, wypełniając formularz 7-R Ha online co najmniej jeden podmiot główny, który jest również zatwierdzoną osobą powiązaną typu Swap Opłata za wniosek nie jest wymagana, jeżeli dana osoba jest obecnie zarejestrowana w CFTC w dowolnej ilości lub jest wymieniona jako główna z aktualnego rejestrującego CFTC.160 Ponadto tylko jedna aplikacja opłata jest wymagana, jeśli osoba fizyczna składa wniosek jako osoba stowarzyszona i dyrektor. 160160160160160160 Kliknij tutaj, jeśli nie masz jeszcze dostępu do internetowego systemu rejestracji. Szybkie linki Polecane informacje NFA publikuje kilka poradników, aby pomóc CPOs spełniać ich wymagania prawne. Odwiedź bibliotekę publikacji NFAs, aby uzyskać pełną listę. Specjalne wiadomości CPO są zobowiązani do złożenia swoich dokumentów ujawniających z NFA drogą elektroniczną przy użyciu systemu NZD DDoc. Kliknij tutaj, aby uzyskać więcej informacji. Transakcje walutowe, walutowe lub transakcje pozagiełdowe w obrocie dewizowym odnoszą się do tego samego, co handel walutami obustronnymi w celu uzyskania zysku, zwykle na rynku kasowym. Rynki Forex ogromnie wzrosły w ciągu ostatnich kilku lat, a zarówno inwestorzy indywidualni, jak i zarządzający pieniędzmi handlują walutami w celu zarabiania pieniędzy. Istnieje wiele powodów, dla których menadżerowie zdecydowali się na obrót rynkami forex, w tym: (1) rynki walutowe są najbardziej płynnymi rynkami na świecie (2) rynki forex handlują dwadzieścia cztery godziny na dobę, sześć dni w tygodniu ( 3) menedżerowie mają dostęp do dużej dźwigni finansowej (czasami nawet do 400: 1) oraz (4) istnieje względnie niewielki nadzór i regulacja rynków forex na poziomie federalnym lub stanowym. Przepisy Dla tych menedżerów, którzy będą zarządzać funduszami hedgingowymi, wymogi dotyczące dokumentu ujawniającego są dodatkiem do wymogów nałożonych przez inne przepisy dotyczące papierów wartościowych (proszę zapoznać się z dokumentami ofert funduszy hedgingowych lub bardziej szczegółowym wyjaśnieniem funduszu hedgingowego oferującego dokumentację). Niedawno uchwalone przepisy wymagają wprowadzenia brokerów i doradców giełd towarowych (CTA), menedżerów funduszy hedgingowych forex (znanych również jako operatorzy 8220CPO 8221), których działalność polega na detalicznych kontraktach wymiany walutowej (forex), którzy muszą być członkami NFA i zarejestrować się w CFTC. Te nowe kategorie zarejestrowanych osób, podane przez NFA, są nazywane 8220Forex CPOs8221 i 8220Forex CTAs.8221 Podobnie jak dokumenty ujawniające CPO i CTA, jest prawdopodobne, że zarówno CPO Forex, jak i CTA na rynku Forex będą zobowiązane do dostarczenia potencjalnemu klientowi dokumentu ujawniającego inwestorzy. CTA Forex CPO lub Forex będą musiały dokonać dostawy w tym samym czasie lub przed dostarczeniem dokumentów ofertowych Forex Pool8217s lub umowy doradczej Forex Program8217s. CPO lub CTA rynku Forex będą musiały otrzymać podpisane potwierdzenie przez inwestora, że ​​otrzymał dokument ujawnienia. Menedżerowie rynku walutowego będą udostępniać dokumenty ujawniające fundusz forex (w tym memorandum w sprawie prywatnego plasowania, umowę spółki komandytowej i różne dokumenty subskrypcyjne dla inwestorów). Menedżerowie będą również zobowiązani do zasiadania i zaliczania serii 3 i serii 34. Koszty związane z procesem obejmują opłaty prawne i opłaty rejestracyjne NFA. Opłaty obejmują: 200 za rejestrację firmy 85 za każdą powiązaną osobę firmy (musi być co najmniej jedno) 750 Członkostwo w NFA (należne co roku) Oprócz tych kosztów menedżer musi być świadomy inne opłaty, takie jak opłaty związane z formowaniem podmiotu i opłaty za zgłoszenie na błękitne niebo. Menedżerowie muszą również zdawać sobie sprawę, że istnieją wymagania dotyczące egzaminu forex. W szczególności wszystkie osoby powiązane będą musiały posiadać licencję na egzamin z serii 3 (zazwyczaj w przypadku handlu futures) oraz nową licencję na egzamin z serii 34 (tylko dla menedżerów forex). Podstawy dokumentu na temat ujawniania informacji na temat rynku Forex. Dokument ujawniający informacje na temat rynku Forex będzie prawdopodobnie wymagał wyłączenia odpowiedzialności CFTC, co zasadniczo oznacza, że ​​CFTC nie dokonało przeglądu dokumentu ujawnienia dotyczącego meritum programu handlowego. Przednia okładka Zastrzeżenie. Wewnątrz przedniej okładki dokument ujawniający informacje o rynku Forex musi zawierać kilka akapitów, które służą jako ogólne wyłączenie oświadczenia o ryzyku. To zrzeczenie się będzie oparte na jednolitym wzorze dla wszystkich dokumentów ujawniających Forex. Spis treści. Wymagany będzie podstawowy spis treści. Podstawowe informacje podstawowe. Początkowa część dokumentu będzie musiała zawierać takie podstawowe informacje, jak nazwa CPO lub wezwania do działania na rynku Forex, adresy, numery telefonów itp. Tło biznesowe każdego zleceniodawcy (każdy 8220Forex Associated Person 8221 lub 8220Forex AP8221), a także funkcjonariusze i dyrektorzy firmy będą musieli być zapewnione. Informacje, które każda z osób będzie musiała podać, obejmują: datę członkostwa w NFA, datę rejestracji CFTC i daty zatrudnienia w ciągu ostatnich pięciu lat. Członek rynku Forex. W przypadku kontraktów CTA na Forex, jeśli program wymaga od inwestora posiadania konta u dystrybutora Forex (8220FDM8221), należy podać nazwę FDM. W przypadku CPO na rynku Forex dokument powinien ujawnić, kto będzie obiektem FDM fund8217. Brokerzy wprowadzający na rynek Forex. W przypadku kontraktów CTA na Forex, jeśli program wymaga od inwestora posiadania konta wprowadzonego przez brokera wprowadzającego na rynek Forex (8220Forex IB8221), należy ujawnić nazwę Forex IB. Główne czynniki ryzyka na rynku Forex. Zarówno w przypadku CPO na rynku Forex, jak i CTA na rynku Forex dokument musi zawierać omówienie głównych zagrożeń związanych z programem Forex. Oczekuje się, że ryzyko to obejmuje: ryzyko krajowe lub ryzyko związane z długiem państwowym, ryzyko kredytowe, ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności, ryzyko rynkowe, ryzyko operacyjne, ryzyko rozliczenia i ryzyko Herstaat. Ponadto w przypadku CPO Forex istnieją inne rodzaje ryzyka związane ze strukturą instrumentu inwestycyjnego, które będą musiały zostać ujawnione. Program handlu Forex. Wszystkie aspekty proponowanego programu handlowego muszą zostać ujawnione i omówione. Program handlu Forex zazwyczaj zawiera informacje na temat obiektu inwestycyjnego i strategii inwestycyjnych, a także omówienie procedur zarządzania ryzykiem, które będzie wykorzystywać menedżer Forex. W tym obszarze programu można również omówić filozofię inwestycyjną Forex manager8217s. Opłaty Forex. Należy omówić wszystkie aspekty struktury opłat funduszu hedgingowego Forex lub osobno zarządzanego konta Forex. Obejmuje to zarówno opłaty za zarządzanie, jak i opłaty za wyniki (jeśli dotyczy), a także metody obliczania opłat. Zasady wymagają tutaj specyfiki, więc będzie to jeden obszar, w którym wymagane są dokładne informacje. Konflikt interesów. Będzie to bardzo ważna informacja, a menedżer rynku Forex będzie chciał omówić tę sekcję dokładnie z jej prawnikiem lub specjalistą ds. Zgodności. Wszystkie rzeczywiste lub potencjalne konflikty interesów muszą zostać ujawnione. Wszelkie opłaty i uzgodnienia biznesowe muszą zostać ujawnione. Na przykład, jeśli menedżer forex będzie miał jakąkolwiek umowę o współdzieleniu puli z Członkiem Handlowym Forex, będzie to musiało zostać ujawnione. Spór. Jeżeli którakolwiek z osób lub podmiotów uczestniczących w programie handlowym podlegała 8220 uczynkom administracyjnym, cywilnym lub karnym 8221 w ciągu ostatnich pięciu lat, wszystkie informacje dotyczące działania muszą zostać ujawnione. Ujawnienie jest wymagane w przypadku CTA na rynku Forex, Forex CPO, Forex IB, członka rynku Forex lub FCM oraz wszelkich zasad CPO na rynku Forex lub CTA. Często FCM (w odniesieniu do dokumentów ujawniających CPO i CTA) musi ujawniać długą listę działań. Trading Forex na własne konto. Dokument ujawnienia musi ujawnić, czy menedżer Forex i każdy pracownik będzie handlował na własne konta. Jeśli menedżer Forex i nowi pracownicy będą prowadzić obrót na własny rachunek, dokument musi ujawnić, czy menedżer lub pracownicy pozwolą inwestorom na sprawdzenie zapisów handlowych menedżera lub pracowników. Raportowanie wydajności Zasadniczo aspekt raportowania wyników w dokumentach dotyczących ujawnień wymaga od kierownika przedstawienia bardzo szczegółowych podsumowań wyników oferowanego programu (zarządzanego konta lub funduszu), innych programów transakcyjnych menedżera i potencjalnie wyników kluczowych pracowników. Wszelkie inne wyniki, które są istotne, również będą musiały zostać zgłoszone. Te ujawnienia wyników zazwyczaj zajmują kilka stron dokumentu ujawniającego i będą podlegały największej kontroli przez recenzentów NFA. Jeśli nie było wcześniejszej historii wydajności oferowanego programu lub menedżera, należy podać określone zastrzeżenia. Jednym z nierozstrzygniętych pytań, na które będziemy odpowiadać w nadchodzących tygodniach i miesiącach, jest to, w jakim stopniu menedżer forex będzie musiał dostarczać raportowanie wyników z innych programów, które nie dotyczą rynku Forex (na przykład papierów wartościowych lub zarządzanych kontraktów futures). Ponieważ charakterystyka innych instrumentów inwestycyjnych często znacznie różni się od transakcji w obcej walucie, nie jestem pewien, czy byłoby pomocne, aby wymagać, aby takie informacje zostały zawarte w dokumencie ujawniającym walutę. Dodatkowe informacje wymagane w przypadku CPOS na rynku Forex Ponieważ występują różnice strukturalne między funduszem hedgingowym forex a kontem zarządzanym oddzielnie na rynku forex, istnieją dodatkowe pozycje informacyjne dotyczące funduszu hedgingowego forex. Niektóre pozycje, które CPO będzie musiał dostarczyć, to informacje na temat wskaźnika forex fund8217s breakeven point (zwrot potrzebny do wyrównania rentowności, biorąc pod uwagę opłaty za zarządzanie funduszem8200 oraz inne opłaty i wydatki, w tym amortyzację kosztów prawnych, jeśli dotyczy) , własność funduszu hedgingowego forex i kiedy fundusz będzie dostarczał raporty inwestorom funduszu. Informacje o materiałach Menedżer rynku walutowego będzie musiał ujawnić wszystkie istotne informacje dotyczące inwestycji w program. Wszystkie takie informacje muszą być ujawnione w dokumencie, nawet jeśli nie jest to wymagane przepisami CFTC. Informacje uzupełniające Menedżer forex może zawierać informacje uzupełniające (tj. Informacje niewymagane przez przepisy CFTC, CEA lub inne przepisy federalne lub stanowe) w dokumencie ujawnienia. Menedżer ds. Rynków walutowych powinien jednak pamiętać, że takie dodatkowe informacje podlegają tym samym wymogom, co pozostałe informacje zawarte w dokumencie ujawniającym i nie mogą wprowadzać w błąd lub niespójnie. Zasadniczo wszystkie informacje uzupełniające muszą być przedstawione po głównym ujawnieniu wymaganym przez CFTC, co można osiągnąć poprzez osobny dokument informacyjny uzupełniający pod nazwą 8220Zświadczenie informacji dodatkowych, 8221 lub na końcu dokumentu ujawnienia informacji na temat rynku walutowego. Aby uzyskać więcej informacji o naszych usługach, skontaktuj się z nami. Skontaktuj się z nami Dzisiejsza rejestracja CPO i podobne kwestie dla osób spoza Stanów Zjednoczonych. Menedżerowie Dostęp do szerokiego zakresu zwolnienia do rejestracji w amerykańskiej Commodity Futures Trading Commission (ldquoCFTCrdquo) sprawił, że większość menedżerów spoza Stanów Zjednoczonych była w stanie uniknąć pełnego zasięgu regulacji kontraktów terminowych w USA W dniu 24 kwietnia 2017 r. powszechnie stosowane zwolnienie, rozporządzenie CFTC 4.13 (a) (4) zostanie unieważnione. W związku z tym zarządzający funduszami z co najmniej jednym amerykańskim inwestorem, którzy obecnie korzystają z tego zwolnienia, do 31 grudnia 2017 r. Wykonają jedną z następujących czynności: zaprzestanie handlu kontraktami terminowymi na towary, detalicznymi kontraktami walutowymi i większością transakcji zamiany na rynkach USA będą się kwalifikować zwolnienie de minimis od rejestracji podmiotu prawa towarowego (ldquoCPOrdquo) określone w rozporządzeniu CFTC 4.13 (a) (3) oraz dokumentacja dotycząca takiego zwolnienia z US National Futures Association (ldquoNFArdquo) określa, czy jakiekolwiek inne zwolnienie ma zastosowanie, lub zarejestrować się w CFTC jako CPO i spełniają określone wymogi porejestracyjne. Zastosowanie zasad jest generalnie uzależnione od tego, czy istnieje co najmniej jeden inwestor z USA w zarządzanym przez niego funduszu, mimo że istnieje ograniczone zwolnienie z rejestracji dostępne na mocy części 30 przepisów CFTC dla operatorów giełd towarowych zlokalizowanych poza Stanami Zjednoczonymi, które mają amerykańskich inwestorów, ale handlują wyłącznie kontraktami futures na stopy procentowe i zagranicznymi opcjami. Unikanie rejestracji CPO: zwolnienie de minimis Zarejestrowane CPO podlegają na ogół znacznym obciążeniom regulacyjnym. W związku z tym zarządzający funduszami, którzy nadal zarządzają funduszami posiadającymi amerykańskich inwestorów, którzy handlują na rynkach amerykańskich, w kontraktach terminowych, opcjach na kontrakty futures, detalicznych kontraktach walutowych i swapach innych niż swapy na papiery wartościowe (rdquo commodity pools) powinni rozważyć czy są w stanie polegać na zwolnieniu de minimis z rejestracji CPO określonym w rozporządzeniu CFT 4.13 (a) (3). Zgodnie ze zmienionym rozporządzeniem CFT 4.13 (a) (3) można wystąpić o zwolnienie z rejestracji, jeżeli pula towarów przez cały czas spełnia jeden z następujących testów: łączny początkowy depozyt zabezpieczający, składki i wymagany minimalny depozyt zabezpieczający na detaliczne transakcje forex wymagane do ustanowienia takich pozycji nie przekraczają 5 wartości likwidacyjnej portfela poolrsquos, lub zagregowana wartość referencyjna netto puli, które nie są większe niż 100 wartości likwidacyjnej portfela poolrsquos. Wartość nominalna netto puli i odpowiednich pozycji z tytułu odsetek, o których mowa w punkcie (b) powyżej, oblicza się w następujący sposób: dla każdej pozycji futures: przez pomnożenie liczby kontraktów przez wielkość kontraktu, w jednostkach kontraktowych (z uwzględnieniem dowolnego mnożnika określonego w art. umowa), według bieżącej ceny rynkowej za jednostkę dla każdej pozycji opcji: poprzez pomnożenie liczby kontraktów przez wielkość kontraktu, skorygowaną o jej deltę, w jednostkach kontraktowych (biorąc pod uwagę dowolny mnożnik określony w umowie), cena wykonania za jednostkę dla każdej detalicznej transakcji forex: poprzez obliczenie wartości USD takiej transakcji w momencie jej zawarcia, wyłączając w tym celu wartość w dolarach amerykańskich z kompensowaniem długich i krótkich transakcji, jeśli dotyczy jakiegokolwiek rozliczonego zamiany : według wartości nominalnego bazowego towaru wykorzystywanego do obliczenia okresowych płatności rozliczeniowych w okresie istnienia swapu, zgłoszonego zgodnie z częścią 45 CFTCrsquos przepisy prawne. 1 Ponadto kontrakty futures mogą być kompensowane tym samym bazowym towarem na wyznaczonych rynkach kontraktowych i zagranicznych zarządach handlu, a swapy mogą być kompensowane swapami rozliczanymi w tej samej wyznaczonej organizacji rozliczającej. Menedżerowie funduszu rejestracji CPO, którzy obecnie polegają na nieograniczonym wyłączeniu handlowym, którzy nie mogą polegać na wyłączeniu de minimis, są zobowiązani do ustalenia, czy są objęci innym zwolnieniem, czy też zarejestrować się jako CPO do dnia 31 grudnia 2017 r. Poza zwolnieniem dla CPOrsquos handlu zagranicznymi kontraktami terminowymi i opcje zagraniczne, nie wydaje się prawdopodobne, że dla zarządzających funduszami będzie dostępne szerokie zwolnienie. Aby zarejestrować się jako CPO, zarządzający funduszami muszą złożyć formularz online i wnieść jednorazową, bezzwrotną opłatę za zgłoszenie w USA. Ponadto, dla każdej osoby fizycznej, która jest niezależną lub powiązaną osobą osoby zarządzającej funduszem, należy osobny formularz online wraz z kartą odcisków palców i bezzwrotną opłatą w wysokości 85,00 USD. Początkowe opłaty członkowskie NFA to 7,550 USD, a roczne opłaty za przedłużenie wynoszą obecnie 800 USD rocznie. Proces rejestracji trwa zwykle od dwóch do trzech miesięcy. Najczęściej posiadaczami funduszu zarządzającego funduszem są, w stosownych przypadkach, ich dyrektorzy, oficerowie, kierownicy i członkowie, wraz z osobami posiadającymi określone odsetki i prawa głosu. Szczegółowe informacje o każdym egzemplarzu zostaną udostępnione publicznie na stronie internetowej NFA. Osoby prywatne to zazwyczaj osoby, które biorą udział w jakimkolwiek charakterze w pozyskiwaniu funduszy, papierów wartościowych lub majątku w celu uczestniczenia w puli towarowej lub nadzoru osób tak zaangażowanych. Dyrektor generalny zarządzającego funduszem jest również uważany za osobę prywatną. Każda osoba prywatna ma obowiązek zdać konkretny egzamin zwolnienia z NFA (zwykle egzamin z serii 3 lub egzamin z serii 32, jeśli jest zarejestrowany w Wielkiej Brytanii) w FSA przed rejestracją. Zarówno zleceniodawcy, jak i osoby im towarzyszące podlegają wymogowi odcisków palców i sprawdzeniu przeszłości. Zarejestrowani CPO podlegają wymogom sprawozdawczości kwartalnej i muszą wypełnić roczny kwestionariusz NFA, aby zaktualizować niektóre podstawowe informacje dotyczące ich działalności i nowo przyjętej sprawozdawczości CPO-PQR. Lista kontrolna samokontroli, która może być wymagana jako część audytu NFA, musi również zostać wypełniona i zachowana wewnętrznie. Istnieje również wymóg, aby zarejestrowani CPO utrzymywali określone zapisy handlowe, w tym kopie umów na rachunku i zastrzeżone zapisy handlowe. Zarejestrowani CPO, którzy ograniczają inwestorów w funduszach, które prowadzą do zdyskwalifikowanych kwalifikujących się osób, mogą ubiegać się o zwolnienie z niektórych szczególnych ujawnień, okresowych i rocznych sprawozdań oraz wymogów dotyczących prowadzenia dokumentacji zgodnie z rozporządzeniem CFTC 4.7. Jako członkowie NFA zarejestrowani CPO są zobowiązani do przestrzegania stosownych zasad i przepisów dotyczących NFA. Wymagania te obejmują między innymi treść materiałów promocyjnych oraz ustanowienie pisemnych planów ciągłości działania i planów odtwarzania po awarii. Commodity Trading Advisors: Zwolnienie z rejestracji Dla kompletności, warto wyjaśnić, że CFTC ani nie uchylił, ani nie zaproponował odstąpienia od zwolnienia z rejestracji na giełdzie towarowej (ldquoCTArdquo) określonej w sekcji 4m1 amerykańskiej Ustawy o towarach i na giełdzie, z późniejszymi zmianami , jak wyjaśniono w rozporządzeniu CFTC 4.14 (a) (10). Osoby lub podmioty świadczące usługi doradcze w zakresie futures towarowych i polegające na tym zwolnieniu z rejestracji mogą zatem nadal to robić. Powyższe podsumowanie ma charakter ogólny i nie ma być wyczerpujące. 1 W przypadku wartości referencyjnej, która ma zostać zgłoszona zgodnie z częścią 45, musi zostać uzgodniona lub potwierdzona przez kontrahentów przed złożeniem sprawozdania. Można przypuszczać, że wartość nominalna swapu, który nie wymaga rozliczenia, byłaby również wartością zgłoszoną zgodnie z częścią 45 przepisów CFTCsquos, ale takie swapy nie będą mogły być kompensowane. Informacje kontaktowe Jeśli masz jakiekolwiek pytania dotyczące tego alertu, skontaktuj się z nami